9月2日，上海证券交易所科创板股票上市委员会2020年第68次审议会议结果公布，二过一。公告显示：精英数智科技股份有限公司发行上市(下称：精英数智)科创板IPO审核未通过，科兴生物制药股份有限公司发行上市(下称：科兴制药)科创板IPO审核通过。
(图片来源：上交所)
精英数智：2020年第1家被否科创板IPO企业，募投项目前景等获关注。
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精英数智曾于6月24日正式在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让，证券代码为832585，证券简称为“精英科技”。2020年8月20日，精英数智从新三板摘牌。
精英数智是一家为煤炭等高危行业提供以自主软件为主的安全生产监测及管理整体解决方案的高新技术企业，产品和服务面向煤矿等高危行业企业、安全监管部门、保险及安全服务机构。主要业务是以系统集成为主要表现形式，公司自主软件产品需以系统集成的方式完成交付，配套软硬件、安装施工等内容与公司自主软件共同构成公司为客户提供的整体解决方案的组成部分，系统集成项目最终作为一个整体成为公司交付给客户的产品。
根据招股书显示，精英数智-营业收入分别实现1.61亿元、2.11亿元、2.53亿元;实现归母净利润分别为2106.74万元、3905.23万元、6037.92万元。报告期内，公司的营业收入主要来自于煤炭行业，且主要集中于山西省地区。2020年5月，山西省人民政府办公厅发布《关于印发山西省安全生产专项整治三年行动计划的通知》(晋政办发〔2020〕45号)，要求2020年底前60万吨/年以下煤矿全部退出，全省煤矿数量减少至900座以内，大型煤矿产量占比达到76%以上。
(图片来源：精英数智招股书上会稿)
本次精英数智科创板IPO发行，拟发行股份不超过2,200万股，计划募集资金33,730.71万元，将用于投资建设安全生产智能感知系统产业化项目、补充流动资金。
(图片来源：精英数智招股书上会稿)
截至招股说明书签署日，龚大立直接持有精英数智36.47%的股份，为精英数智第一大股东及实际控制人。宁波掌易持有精英数智1.29%的股份，龚大立担任宁波掌易执行事务合伙人且持有其11.90%的出资份额。除公司控股股东、实际控制人龚大立外，持有精英数智5%以上股份的其他股东包括张眉河(8.09%股份)、山西证券(合计控制精英数智6.86%股份)。
(图片来源：精英数智招股书上会稿)
此次科创板IPO上会未通过，上市委主要对业务情况、主要客户、应收账款逾期、募投项目前景等问题提出疑问。
1、首先是针对各项业务相关情况要求说明：(1)分析采用项目服务商方式开展业务的商业合理性，选取典型案例说明与项目服务商建立合作关系、确定双方分工及收费的具体流程;(2)说明是否已建立与项目服务外包业务相关的内部控制制度，包括对外包服务商的资质要求、选择流程、与回款相关义务的落实、避免在合作过程中发生体外资金循环、商业贿赂及不正当竞争等情况;(3)结合期末应收账款余额中逾期款项占比较高的情况，说明项目服务商与回款相关的履约义务是否未能切实履行、相关合同条款是否流于形式。
2、针对应收账款逾期、风险等问题，精英数智被要求说明：(1)说明在发行人部分主要客户已呈现诸多信用风险、期末应收账款余额中逾期款项占比较高的情况下，发行人对资信状况恶化客户应收账款的坏账准备计提是否充分，是否符合企业会计准则的相关规定，与同行业可比公司相比是否存在重大差异;(2)说明发行人是否对应收账款逾期风险采取了有效的应对措施，发行人控股股东、实际控制人是否已采取有效措施避免发行人由于已存在应收账款计提坏账准备不充分而可能遭受损失的风险;(3)说明发行人、控股股东、实际控制人、董监高、发行人员工及前述主体的关联方是否与相关客户、第三方达成任何未披露的约定。
3、针对未来业务前景、主营业务收入比例较大的安全生产风险智能检测业务等问题，精英数智被要求说明：(1)结合山西省煤炭行业安全生产信息化建设的总体情况，说明发行人在报告期内占主营业务收入比例较大的安全生产风险智能检测业务是否将大幅回落，分析该等变化是否对发行人持续经营能力构成重大不利影响;(2)结合2020年上半年业务的实际情况及对2020年全年业务收入的展望，说明发行人未来业务变化的前景，分析在市场空间可能收窄的情况下，以募集资金投入“安全生产智能感知系统产业化项目”的必要性。
报告期内，公司依托核心技术产品(自主软件)为核心产生的安全生产风险智能监测业务收入分别为9,244.50万元、11,205.27万元和22,429.11万元。
(图片来源：精英数智招股书上会稿)
由上图可见，报告期内，公司核心技术产品(自主软件)占营业收入的比例分别为28.38%、31.13%和64.57%，占比较低。
4、最后精英数智被要求说明：(1)自身地理信息系统的核心GIS平台作为核心技术的产品特点，是否存在较高进入壁垒、是否存在相关专利保护或需要面对竞争对手通过专利保护形成的进入壁垒;(2)是否在地理信息外部供应商的基础操作系统基础上进一步做行业应用开发;(3)开发过程中是否与大部分商业化的地理信息系统一样，需要大量人力现场标记和采集信息。
科兴制药：连续三年盈利，独树一帜
(图片来源：上交所)
科兴制药是一家主要从事重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售一体化的创新型生物制药企业，专注于抗病毒、血液、肿瘤与免疫、退行性疾病等治疗领域的药物研发，并围绕上述治疗领域拥有一定中药及化学药技术沉淀。主要产品包括重组蛋白药物“重组人促红素”、“重组人干扰素α1b”、“重组人粒细胞刺激因子”，微生态制剂药物“酪酸梭菌二联活菌”。
根据招股书显示，科兴制药、、营收分别为6.16亿元、8.91亿元、11.91亿元;实现归母净利润分别为5939.16万元、9416.37万元、1.60亿元。这里可看出，科兴制药连续三年实现盈利，且净利润年年爆发式增长。
(图片来源：科兴制药招股书上会稿)
此次IPO，科兴制药拟发行股数不超过4967.53万股，占发行后总股本比例不低于25%。拟募资17.05亿元用于药物生产基地改扩建项目、研发中心升级建设项目、信息管理系统升级建设项目、补充流动资金等。
(图片来源：科兴制药招股书上会稿)
截至招股书签署之日，科兴制药控股股东为科益控股，实际控制人为邓学勤。
科益控股直接持有发行人88.43%的股份，为公司的控股股东;邓学勤持有正中投资集团99.0099%的股权，并通过深圳正中易胜投资有限公司持有正中投资集团0.9901%的股份，合计控制正中投资集团100%的股权;正中投资集团直接持有科益控股100%股权;因此邓学勤为发行人实际控制人。文少贞为邓学勤配偶，未曾在发行人担任过任何职务。
截至招股说明书签署日，除控股股东外，持有公司5%以上股份的股东还有深圳恒健和深圳裕早，分别持有发行人6.19%和5.38%的股份。深圳恒健为正中投资集团非医药板块员工持股平台，深圳裕早为发行人员工持股平台。
(图片来源：科兴制药招股书上会稿)
报告期内，科兴制药董事均由实际控制人控制的控股股东科益控股来提名。报告期内，科兴制药与实际控制人邓学勤控制的企业之间存在关联租赁、关联方资金拆借、关联担保等情况。天眼查显示，截至2020年8月31日，由邓学勤担任法定代表人的16家公司部分股权处于出质状态。招股书显示，此次科兴制药科创板IPO募集的8亿元用于补充流动资金，是其募资用途中最高的一项。
此次科兴制药科创板IPO上会其通过，但中远期布局、在两票制实施、过专利期的生物药及类似物、境外客户等问题受到关注。
1、针对科兴制药中远期布局等问题，被要求说明：(1)现有核心研发团队与创新药布局的匹配性;(2)新产品中远期布局是否有具体时间表;(3)在中远期布局能否跟上国内外生物药创新最新前沿。
2、针对科兴制药两票制实施过程中、过专利期的生物药及类似物等问题，被要求说明：(1)说明在两票制实施前后，科兴制药在选择主要服务商及其团队、服务内容、计费标准等方面是否发生重大变化，主要服务商的推广负责区域和计费标准是否发生重大变化;(2)结合两票制实施后对科兴制药业务模式的影响，分析说明销售收入及推广服务费大幅增加的情况是否可持续，如何避免因推广服务与科兴制药直接关联所带来的税务及法律风险，科兴制药的内部控制体系是否发生相应变化;(3)科兴制药是否已为带量采购在已过专利期的生物药及类似物方面的提前展开做好相应的准备。根据招股书显示，报告期内，公司期间费用占营业收入的65%左右，占比较高。
3、针对科兴制药境外客户的业务情况，被要求说明：选取包括BLAUFARMACEUTICAS.A.在内的典型境外客户，说明与该等客户如何建立业务合作关系，分析与该等境外客户的业务是否因疫情及国际贸易环境变化而受到重大不利影响。要求保荐代表人说明对科兴制药境外业务所执行的主要核查程序，并说明该等核查是否因疫情影响而受到重大限制。